Авторизация
Меню

Календарь
 Апрель 
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс
 
 
 
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


Джесси Ливермор. Трейдер, переживший мечту
kSSanya | 2012-07-02 13:14:58
Сообщение прочтено 709 раз

Всегда держите запас в наличных деньгах. (с) Джесси Ливермор

***

Джесси Ливермор родился в 1877 году в штате Массачусетс, США, в простой семье фермера. Мальчика, освоившего трехлетний курс математики за год, абсолютно не привлекала работа в поле. Поэтому в 14 лет он бежал из дома с пятью долларами в кармане, заручившись поддержкой матери и не окончив школу.

Свидетельств тех событий уже не сохранилось, но легенда гласит, что сама судьба указала мальчику на его будущую роль в истории: дилижанс, который привез его в Бостон, остановился перед конторой, принимавшей ставки на краткосрочные изменения котировок ценных бумаг. Здесь Джесси и устроился на свою первую работу. В его обязанности входило принимать котировки по телеграфу из Нью-Йорка и записывать их на доске.

Впрочем, никто в маленькой конторе не мог тогда даже представить, что сообразительный молчаливый паренек с мелком в руке станет величайшим трейдером в истории человечества. Разве можно было предугадать, что он будет ворочать миллионами, четыре раза терять все и снова вставать на ноги, а пресса назовет его «демоном рынка»?

За день Джесси приходилось записывать тысячи цифр – так что даже во сне он видел меняющиеся числа… Однако через некоторое время он вдруг начал осознавать, что они повторяются, и он может предугадать следующую котировку. Именно это заставило его задуматься и начать записывать повторения цифр. Первый выигрыш составил $3.

Очень скоро парень достиг такого мастерства, что с легкостью прогнозировал малейшие изменения рынка, при этом не имея никакого представления о том, чем в реальности занимается компания и каковы перспективы развития бизнеса. За свою сообразительность и удачливость Ливермор получил клички Юный Хват (Boy Plunger) и Чудо-ребенок (Wonder Boy), взлет его был головокружительным и неожиданным. Уже через год он вернул матери долг с тремя сотнями сверху. Впоследствии Ливермор всегда возвращал долги, даже после объявления банкротства, хотя в этом случае снимаются все обязательства перед кредиторами.

Миллионер за один день

Джесси ЛиверморДжесси Ливермора называют основателем технического анализа, и вполне заслуженно. Опыт работы в букмекерской конторе позволил ему развить свои математические способности и научиться прослеживать тенденции движения цен. Это является основным правилом технического анализа. Постоянная практика и точный расчет позволяли Ливермору прогнозировать изменение цены, благодаря чему он всегда прослеживал несколько наиболее возможных вариантов развития событий.

Конечно, очень скоро Джесси стало тесно в маленькой конторе, и он начал активно делать ставки в других подобных учреждениях. Это принесло гораздо больший заработок и позволило Ливермору бросить работу. Тогда он понял, что обладает уникальными способностями, которые могут принести баснословный доход, и их просто необходимо использовать.

Через несколько месяцев все фирмы города отказали ему в приеме ставок – эти букмекерские фирмы существовали на средства клиентов как все игорные заведения, а не на комиссиях от сделок. А такие заведения не жалуют людей, имеющих дурную привычку постоянно выигрывать. Ливермору ничего не оставалось делать, кроме как отправиться в Нью-Йорк с двумя тысячами долларов.

Его целью на этот раз была игра на бирже. Однако она существенно отличается от ставок на изменение котировок: необходимо более тонко предвидеть тренд и строить более долгосрочный прогноз. Подобного опыта у Ливермора еще не было, поэтому он быстро заработал первые $50 000 в 1906 году, так же быстро проиграл все до последнего цента и вернулся в свою контору совершенно без денег.

Сломить этого человека оказалось не просто: он знал, что все равно вернется на биржу, и настойчиво готовился к этому событию. Он стал более осторожным и учился применять фундаментальный анализ. Постепенно врожденные способности, расчет и целеустремленность сделали Ливермора одним из самых крупных игроков. Таким образом, к концу того же года он прославился как «миллионер за один день».

В 20-х годах финансовый гений имел самый роскошный офис в Нью-Йорке с собственным торговым залом, в котором для него одного на огромной доске шестеро клерков тихо выписывали котировки, потому что босс не терпел шума – он анализировал рынок. Он стал жить на широкую ногу: загородные резиденции, огромные яхты , многочисленные «Роллс-Ройсы», умопомрачительные драгоценности для жен и любовниц – все это выводило из себя публику. За роскошную жизнь на показ приходилось расплачиваться: личные отношения не складывались, да и накопленный капитал Ливермор несколько раз терял до последнего цента и уходил с миллионными долгами. Но каждый раз он умудрялся возвращаться, расширяя масштаб своих операций.

Личная жизнь трейдера

Несмотря на финансовые успехи, в личной жизни Джесси Ливермора было много проблем. В октябре 1900 года он женился на Нэтти Джордан из Индианаполиса. Сначала у молодоженов все шло хорошо, однако в мае 1901 года Джесси снова разорился. Жена не захотела терпеть лишения, связанные с банкротством, и особенно закладывать свои драгоценности. После этого в их отношениях появилась трещина, и в конце концов пара рассталась, но официально они еще долго оставались в браке.

Когда его финансовые дела пошли в гору, Нетти снова появилась на горизонте и получила от мужа содержание. В 40 лет Ливермор решил жениться во второй раз на красавице Дороти, актрисе из Зигфильд Фолли, но сначала надо было получить развод. Судебное разбирательство оказалось тяжелым, развод состоялся в 1918 году, после этого Джесси и Дороти смогли наконец пожениться.

Прошло время, страсть Ливермора к женщинам, а Дороти – к выпивке также привели к отчуждению. Все интересы жены сводились теперь к общению с матерью, бессмысленной трате денег и алкоголю. Ливермор, в свою очередь, постоянно заводил бесчисленные интрижки, слухи о которых достигали ушей Дороти. Сыновья взрослели и начали попадать в неприятные ситуации, отдаляться от родителей, видя их взаимоотношения.

В конце концов Дороти не выдержала и завела любовника. Она переехала с ним в свой родной город, а в 1932 году супруги развелись. Опеку над сыновьями получила мать. Через год Ливермор снова женился – на 38-летней Гарриет Метц Нобль. Это был ее пятый брак, четверо прежних мужей Гарриет покончили с собой (дурное предзнаменование). А в 1935 году произошел страшный эпизод: во время пьяной ссоры бывшая жена Ливермора, Дороти выстрелила в их сына, Джесси младшего. Он выжил, однако скандал был крупный.

Влиятельный трейдер NYSE

Джесси Ливермор (Jesse Lauriston Livermore)Зато в финансовых вопросах Джесси Ливермор был гораздо удачливее, чем в семейных. Практически всегда он играл на понижение. Это стало одной из главных причин биржевого кризиса 1907 года, когда оказалось под угрозой само существование Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). По просьбе ее руководителей Ливермор прекратил биржевую игру. В этом году он заработал свой первый миллион.

Впоследствии он не единожды терял все свои деньги, с тем чтобы через год-два полностью их вернуть. Пик карьеры Ливермора пришелся на 1929-й год: Джесси стал самым влиятельным трейдером на NYSE. В том же году он заработал $100 миллионов на крупнейшей биржевой операции, предугадав крушение фондового рынка и сыграв на понижение, в то время как США были низвергнуты в пучину финансовых паник и экономического спада. Ливермора обвинили в том, что он стал инициатором и главным виновником Великой депрессии.

В те роковые дни разорившиеся бизнесмены и спекулянты десятками выбрасывались из окон домов, а Ливермор держал рынок в своих руках. Пресса сделала из него козла отпущения, приписывая этой фигуре все крупные движения цен и все потрясения, потому что не могла найти лучшего объяснения.

Крах

В начале 30-х неутомимый игрок снова поставил на кон все свое состояние и потерял его. Это стало началом конца. Последующие попытки вернуться в торговлю длились несколько лет, однако неудачно. Ливермор, в течение всей жизни склонный к депрессиям, уже не смог этого выдержать и, закрывшись в номере отеля, застрелился.

В итоге человек, интеллектуальная мощь которого не раз вынуждала финансовых воротил и власть предержащих просить его (и даже угрожать!) пощадить рынки, сегодня почти забыт. В энциклопедиях ему не посвящено ни строчки, в бескрайнем интернете – лишь несколько статей и только пара книг, в которых образ выдающегося человека не искажен корыстными интересами.

Джесси Ливермор – один из самых успешных биржевых игроков ХХ столетия. Практик, обладающий блестящим умом с математическим складом, выдающимися способностями к анализу и сильной интуицией, он делал вложения гораздо успешнее всех остальных участников торговли ценными бумагами. Однако стремление к постоянному чрезмерному риску и нетерпеливое желание приумножить состояние как можно быстрее привели к трагической гибели этого человека. Одно из его упущений – Ливермор пытался предсказать краткосрочные движения цены и при этом пренебрегал правилами Money Management.

Удивительная и непростая история жизни Джесси Ливермора заканчивается трагедией. К сожалению, подобная участь часто достается людям, имеющим настолько выдающиеся способности. Им предначертано опережать свое время, быть непонятыми и осуждаемыми.

Наследие Джесси Ливермора

Джесси Ливермор "Торговля акциями"Незадолго до смерти Джесси Ливермор написал книгу «Торговля акциями» («How to trade in stocks»), которая и сейчас имеет большую популярность среди инвесторов по всему миру.

Актуальна ли эта книга сегодня? Ведь с момента ее написания прошло почти сто лет! Все изменилось вокруг: принципы торговли, способы связи, методы и инструменты работы фондовых рынков. Нет ни телеграфной ленты, ни доски с котировками, с которыми работал Ливермор. Сегодня нельзя себе представить фондовые биржи без компьютерных сетей и сотовых телефонов. Объемы биржевой торговли увеличились до таких размеров, какие и не снились трейдерам ХХ века. Способны ли знания вековой давности помочь сегодняшним биржевым игрокам?

Сила и ценность книги Ливермора заключается в том, что ее основа – здравый смысл и логика, на которые всю жизнь опирался этот незаурядный человек. В издании нет ни философских измышлений, ни какой-либо магии технических систем, которые любят выдумывать неудачники. Надежда и разочарование, подъемы и падения, восторг и паника, страх и жадность – испокон веков эти человеческие страсти правят рынками, так было и так будет всегда. Преодоление себя, развитие интуиции, умение читать информацию о ценах, спросе и предложении и правильно трактовать новости – эти бесценные знания никогда не устареют.

Существуют еще одна книга, приписываемая Джесси Ливермору: "Воспоминания биржевого спекулянта". Формально она принадлежит перу журналиста Эдвина Лефевра. Выпущенная в 1923 году, она повествует о жизни вымышленного героя, Ларри Ливингстона. Лефевр, по его словам, основывался на длинном интервью с Ливермором, но подробности этого рассказа настолько интересны и точны, что мало кто сомневается в авторстве Ливермора. По крайней мере, большей половины "Воспоминаний".

Печальная история незаурядной жизни. Какие уроки мы можем извлечь из нее?

  1. Технический анализ актуален сегодня и будет актуален всегда. Его необходимо изучать и использовать в инвестировании.
  2. Комбинации цен повторяются, так же, как сто лет назад, надо лишь суметь увидеть их.
  3. Теория без практики не стоит ни цента. Практикуйтесь постоянно, и все получится.
  4. Не нужно бояться риска, однако он должен быть просчитанным.
  5. Учитесь управлять своими эмоциями, иначе вас ждут большие разочарования!


* * *
Основные принципы торговой системы легендарного биржевого трейдера - Джесси Ливермора


Торговая система Ливермора состояла из двух частей. Первая – это правила выбора времени на рынке или, говоря в современных терминах, технический анализ с правилами «входа» в рынок. Вторая – управление денежными средствами. Был еще блок рекомендаций, относящийся к психологии трейдинга, но в данном кратком обзоре ТС Ливермора мы его рассматривать не будем.

Джесси Ливермор стал самым первым, как бы сейчас сказали, трендовым трейдером. Именно он раньше всех определил ряд закономерностей движения цены в канале и правила начала торгов:

1. Цена может двигаться по направлениям вверх, вниз или колебаться.
2. Рынок движется в канале. Для смены направления движения рынка должна быть веская причина.
3. В «базисных» точках рынок либо изменит тренд (точка «обратная»), либо подтвердит свое дальнейшее долгосрочное движение (точка «продолжения»).
4. «Базисные» точки характеризуются увеличением объемов и числа сделок.
5. «Однодневный поворот» - может являться «базисной» точной, и указывает на возможность разворота тренда. Возникает, когда самая высокая точка дня выше самой высокой точки предыдущего дня, но рынок закрылся ниже самого низкого уровня предыдущего дня и объем заключенных сделок текущего дня выше объема предыдущего дня.
6. Входить в рынок нужно, если цена «пробила» канал и все остальные факторы свидетельствуют в Вашу пользу.
7. Заключать сделку необходимо в направлении тренда. Если тренд меняется, сделку необходимо закрывать.
8. Сделки необходимо заключать с ведущими фишками в ведущих группах – с лидерами отрасли.
9. Необходимо знать при каком значении прибыли или убытков закрывать сделку (выражаясь современным языком - Stop Loss и Take Profit).

Управление денежными средствами (Money Management):

1. Не допускайте потерь свыше 10%.
2. Перед покупкой пакета акций делайте пробы. Следует приобрести сначала 20% планируемого объема акции, если направление рынка подтвердилась – еще 20%, потом – еще 20%, и, наконец, если цена идет в ожидаемом направлении – остальные 40%.
3. Время от времени переводите свои прибыли в реальные деньги. Всегда держите запас в наличных деньгах.

***

 

Очень многие трейдеры, особенно новички, слушают и читают различных аналитиков, пытаются узнать мнение и спросить совета более опытных трейдеров. Джесси Ливермор всегда однозначно и определённо относился к различного рода советам и подсказкам. Его девиз был прост: все подсказки опасны. Они принимают различные формы. Не принимай во внимание ни одну из них.

Также очень многие ждут выхода каких-либо важных новостей и всегда ищут объяснения тем или иным колебаниям рынка. Ливермор по этому поводу говорил следующее: “Я верю, что за всеми крупными колебаниями рынка стоят непреодолимые силы. Это должен знать любой преуспевающий спекулянт — просто осознавать наличие таких колебаний и действовать исходя из этого знания. Очень сложно подогнать мировые или текущие события под колебания фондового рынка. Это справедливо, поскольку фондовый рынок опережает мировые события. Следовательно, глупо пытаться предугадать движение рынка, основываясь на текущих новостях экономики и текущих событиях…»

Что же касается управления капиталом , то “у Ливермора было несколько советов по управлению деньгами:

Правило 1: Никогда не теряйте деньги

Не теряйте свою ставку. Спекулянт без денег похож на владельца магазина без товара. Деньги — это ваш товар, ваш спасательный круг, ваш лучший друг. Без денег вы вне игры.

Правило 2: Всегда выбирайте предел

Точно так же, как вы должны решить, сколько акций вы хотите приобрести, какую часть своего портфеля вы хотите инвестировать и какой частью можете сыграть, и какова будет общая верхняя целевая цена, у вас всегда должна быть чёткая цена, при которой следует продавать, если актив двинется против вас. И нужно подчиняться своим правилам, не нужно вводить себя в заблуждение ожиданием!

Правило 3. Держите деньги про запас

У успешного спекулянта в запасе всегда должны быть деньги. На фондовом рынке льётся нескончаемый поток возможностей и, если упустил хорошую возможность, то следует немного подождать, сохранить терпение, и появиться новая. Помните, не нужно находиться на рынке постоянно” .

За период своей    деятельности в качестве трейдера автор, используя собственные формулы и уравнения, разработал принципы, которые подняли доходность его торговой системы на новый уровень. Основной постулат торговой системы Д. Ливермора – увеличение позиции, пока она соответствует тренду и быстрое закрытие ее для сокращения убытков. По иронии судьбы, сам великий трейдер не следовал этой системе, из-за чего и потерял заработанное состояние. 

Безусловно, книга Д. Ливермора «Как торговать акциями» является одной из лучших книг о торговле на фондовом рынке. Прочитав ее, Вы сможете понять причины и механизмы, благодаря которым автор смог выиграть и потерять десятки миллионов долларов.


Категории: экономика  | життя-буття